Category: NEWS

February 12th, 2019 by Oscar

The IRS offers several payment options where taxpayers can pay immediately or arrange to pay in installments. Taxpayers can pay online, by phone, or with their mobile device and the IRS2Go app. Taxpayers should pay in full whenever possible to avoid interest and penalty charges.   

Here are some electronic payment options for taxpayers:

  • Electronic Funds Withdrawal. Taxpayers can pay using their bank account when they e-file their tax return. EFW is free and only available through e-File.
  • Direct Pay. Taxpayers can pay directly from a checking or savings account for free with IRS Direct Pay. Taxpayers receive instant confirmation after they submit a payment. With Direct Pay, taxpayers can schedule payments up to 30 days in advance. They can change or cancel their payment two business days before the scheduled payment date. Taxpayers can choose to receive email notifications each time they make a payment.
  • Credit or debit cards. Taxpayers can also pay their taxes by debit or credit card online, by phone, or with a mobile device. Card payment processing fees vary by service provider and no part of the service fee goes to the IRS.
  • Pay with cash. Taxpayers can make a cash payment at a participating retail partner. Taxpayers can do this at more than 7,000 locations nationwide. Taxpayers can visit IRS.gov/paywithcash for instructions on how to pay with cash.
  • Installment agreement. Taxpayers who are unable to pay their tax debt immediately may be able to make monthly payments. Before applying for any payment agreement, taxpayers must file all required tax returns. They can apply for an installment agreement with the Online Payment Agreement tool, which also has more information about who’s eligible to apply for a monthly installment agreement.

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February 2nd, 2019 by Oscar

As people prepare to file their taxes, there are things to consider. They will want to determine if they need to file and the best way to do so.

For tax year 2018, all individual taxpayers will file using the new Form 1040. Forms 1040A and 1040EZ are no longer available.  Taxpayers who previously filed these forms will now file Form 1040. The new Form 1040 uses a “building block” approach allowing individuals to add only the schedules they need to their 2018 federal tax return. Taxpayers with more complicated returns will need to complete one or more of the new Form 1040 Schedules. This group of taxpayers includes those who claim certain deductions or credits, or who owe additional taxes.

Individuals who filed their federal tax return electronically last year may not notice any changes, as the tax return preparation software will automatically use their answers to the tax questions to complete the Form 1040 and any needed schedules.

Here are three more things for people to keep in mind as they prepare to file their taxes:

Who is required to file.  In most cases, income, filing status and age determine if a taxpayer must file a tax return. Other rules may apply if the taxpayer is self-employed or if they are a dependent of another person. For example, if a taxpayer is single and younger than age 65, they must file if their income was at least $12,000. There are other instances when a taxpayer must file.

Filing to get a refund. Even if a taxpayer doesn’t have to file, they should consider filing a tax return if they can get money back. If a taxpayer answers “yes” to any of these questions, they could be due a refund:

  • Did my employer withhold federal income tax from my pay?
  • Did I make estimated tax payments?
  • Did I overpay on my 2017 tax return and have it applied to 2018?
  • Am I eligible for certain refundable credits such as the earned income tax credit

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January 28th, 2019 by Oscar

El Servicio de Impuestos Internos inició exitosamente hoy la temporada de presentación de impuestos de 2019, mientras la agencia comenzó a aceptar y procesar las declaraciones de impuestos federales para el año tributario 2018. A pesar de los cambios importantes en la ley de impuestos realizados por la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos, el IRS pudo abrir esta temporada de presentación de impuestos un día más temprano que la temporada de impuestos del año anterior. Se espera que se presenten más de 150 millones de declaraciones de impuestos individuales para el año tributario 2018, y la gran mayoría de éstas se presentarán antes de la fecha límite de abril. Hasta el mediodía del lunes, el IRS ya había recibido varios millones de declaraciones de impuestos durante las horas de apertura.

La fecha límite para presentar las declaraciones de impuestos de 2018 es el lunes, 15 de abril de 2019 para la mayoría de los contribuyentes. Debido a la celebración del Día de los Patriotas el 15 de abril en Maine y Massachusetts y al Día de la Emancipación en el Distrito de Columbia, los contribuyentes que viven en Maine y en Massachusetts tienen hasta el 17 de abril de 2019 para presentar sus declaraciones.

El IRS también señala que los reembolsos, por ley, no pueden emitirse antes del 15 de febrero para las declaraciones de impuestos que reclaman el Crédito Tributario por Ingreso del Trabajo o el Crédito Tributario Adicional por Hijos. Esto se aplica a todo el reembolso, incluso la parte no asociada con el EITC y ACTC. Si bien el IRS procesará las declaraciones de EITC y ACTC cuando se reciban, estos reembolsos no pueden emitirse el 15 de febrero. Al igual que el año pasado, el IRS espera que los primeros reembolsos relacionados con EITC/ACTC estén disponibles en las cuentas bancarias o en las tarjetas de débito de los contribuyentes desde el 27 de febrero de 2019, si eligieron el depósito directo y no hay otros problemas con la declaración de impuestos.

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January 7th, 2019 by Oscar

Despite the government shutdown, the Internal Revenue Service today confirmed that it will process tax returns beginning January 28, 2019 and provide refunds to taxpayers as scheduled.

“We are committed to ensuring that taxpayers receive their refunds notwithstanding the government shutdown. I appreciate the hard work of the employees and their commitment to the taxpayers during this period,” said IRS Commissioner Chuck Rettig.

Congress directed the payment of all tax refunds through a permanent, indefinite appropriation (31 U.S.C. 1324), and the IRS has consistently been of the view that it has authority to pay refunds despite a lapse in annual appropriations. Although in 2011 the Office of Management and Budget (OMB) directed the IRS not to pay refunds during a lapse, OMB has reviewed the relevant law at Treasury’s request and concluded that IRS may pay tax refunds during a lapse.

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January 3rd, 2019 by Oscar

El Servicio de Impuestos Internos informó hoy a los empleados, cuya retención de impuestos federales de 2018 inesperadamente no fue suficiente para su obligación tributaria para el año, que aún pueden evitar una sorpresa en el momento de impuestos si realizan un pago de impuestos estimados trimestralmente directamente al IRS. La fecha límite para hacer un pago para el cuarto trimestre de 2018 es el martes, 15 de enero de 2019.

Aunque la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos (TCJA, por sus siglas en inglés), ley de reforma tributaria promulgada en diciembre pasado, redujo las tasas de impuestos para la mayoría de las personas, también casi duplicó la deducción estándar y limitó o descontinuó muchas deducciones, entre otros cambios. Si bien aún se espera que la mayoría de los contribuyentes de impuestos de 2018 obtengan reembolsos, es probable que el número que adeuda impuestos, y en algunos casos una multa, sea mayor que en los últimos años, y es probable que muchos sean personas que siempre reciben reembolsos.

Los contribuyentes que detallaron en el pasado y ahora optan por aprovechar la deducción estándar aumentada, así como los hogares con dos salarios, empleados con fuentes de ingresos no salariales y aquellos con situaciones tributarias complejas, tienen el mayor riesgo de tener muy pocos impuestos retenidos de su paga. Esto es especialmente cierto si no actualizaron su retención a principios de este año.

Además, varias transacciones financieras, especialmente aquellas que ocurren a fines del año, a menudo pueden tener un impacto tributario inesperado. Ejemplos incluyen bonos de fin de año y vacaciones, dividendos en acciones, distribuciones de ganancias de capital de fondos mutuos y acciones, bonos, bienes raíces u otras propiedades vendidas con una ganancia.

Para cualquier persona en riesgo de una sorpresa en el momento de impuestos, realizar un pago de impuestos estimados pronto es la solución más rápida y fácil. El Formulario 1040-ES incluye una hoja de trabajo útil para calcular la cantidad correcta a pagar. Este formulario también incluye un resumen de los cambios tributarios clave y los programas de tasas de impuestos para 2018.

La manera más rápida y sencilla de realizar un pago de impuestos estimados es hacerlo electrónicamente mediante Direct Pay del IRS o el Sistema electrónico de pago de impuestos federales del Departamento del Tesoro (EFTPS). Para obtener información acerca de otras opciones de pago, visite IRS.gov/pagos. Si paga con cheque, asegúrese de hacer el cheque pagadero a “United States Treasury”.

Aunque es demasiado pronto para presentar una declaración de 2018, nunca es demasiado temprano para prepararse para la próxima temporada de presentación de impuestos. Aunque es una buena idea cualquier año, comenzar temprano es una idea particularmente buena este año, cuando la mayoría de los declarantes de impuestos enfrentarán tasas de impuestos revisadas y una variedad alterada de deducciones y créditos.

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December 29th, 2018 by Oscar

The Internal Revenue Service today issued the 2019 optional standard mileage rates used to calculate the deductible costs of operating an automobile for business, charitable, medical or moving purposes.

Beginning on Jan. 1, 2019, the standard mileage rates for the use of a car (also vans, pickups or panel trucks) will be:

  • 58 cents per mile driven for business use, up 3.5 cents from the rate for 2018,
  • 20 cents per mile driven for medical or moving purposes, up 2 cents from the rate for 2018, and
  • 14 cents per mile driven in service of charitable organizations

The business mileage rate increased 3.5 cents for business travel driven and 2 cents for medical and certain moving expense from the rates for 2018. The charitable rate is set by statute and remains unchanged.

It is important to note that under the Tax Cuts and Jobs Act, taxpayers cannot claim a miscellaneous itemized deduction for unreimbursed employee travel expenses. Taxpayers also cannot claim a deduction for moving expenses, except members of the Armed Forces on active duty moving under orders to a permanent change of station.

The standard mileage rate for business use is based on an annual study of the fixed and variable costs of operating an automobile. The rate for medical and moving purposes is based on the variable costs.

Taxpayers always have the option of calculating the actual costs of using their vehicle rather than using the standard mileage rates.

A taxpayer may not use the business standard mileage rate for a vehicle after using any depreciation method under the Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS) or after claiming a Section 179 deduction for that vehicle. In addition, the business standard mileage rate cannot be used for more than four vehicles used simultaneously.

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December 22nd, 2018 by Oscar

For businesses that have employees, there are changes to fringe benefits that can affect a business’s bottom line and their employee’s tax liabilities. One of these changes is to qualified moving expenses.

Under previous law, payment or reimbursement of an employee’s qualified moving expenses were not subject to income or employment taxes. Under last year’s tax reform legislation, employers must include all moving expenses, in employees’ wages, subject to income and employment taxes.

Exception
Generally, members of the U.S. Armed Forces can still exclude qualified moving expense reimbursements from their income if:

  • They are on active duty
  • They move pursuant to a military order and incident to a permanent change of station
  • The moving expenses would qualify as a deduction if the employee didn’t get a reimbursement

Transition rule
There is a transition rule under the new law. Under this rule, certain payments or reimbursements aren’t subject to federal income or employment taxes. This includes amounts that: (a) an employer pays a third party in 2018 for qualified moving services provided to an employee prior to 2018; (b) an employer reimburses an employee in 2018 for qualified moving expenses incurred prior to 2018.

To qualify for the transition rule, the payments or reimbursements must be for qualified expenses which would have been deductible by the employee if the employee had directly paid them before Jan. 1, 2018. The employee must not have deducted them in 2017.

Corrections
Employers who have included amounts covered by the exception or the transition rule in individuals’ wages or compensation can take steps to correct taxable wages and employment taxes.

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December 15th, 2018 by Oscar

Qualified Opportunity Zones were created by the 2017 Tax Cuts and Jobs Act. These zones are designed to spur economic development and job creation in distressed communities throughout the country and U.S. possessions by providing tax benefits to investors who invest eligible capital into these communities. Taxpayers may defer tax on eligible capital gains by making an appropriate investment in a Qualified Opportunity Fund and meeting other requirements.

In the case of an eligible capital gain realized by a partnership, the rules allow either a partnership or its partners to elect deferral. Similar rules apply to other pass-through entities, such as S corporations and its shareholders, as well as estates and trusts and its beneficiaries.

To qualify for deferral:
• Capital gains must be invested in a QOF within 180 days.
• Taxpayer elects deferral on Form 8949 and files with its tax return.
• Investment in the QOF must be an equity interest, not a debt interest.

If a taxpayer holds its QOF investment at least five years, the taxpayer may exclude 10 percent of the original deferred gain. If a taxpayer holds its QOF investment for at least seven years, the taxpayer may exclude an additional five percent of the original deferred gain for a total exclusion of 15 percent of the original deferred gain. The original deferred gain – less the amount excluded due to the five and seven year holding periods – is recognized on the earlier of sale or exchange of the investment, or December 31, 2026. If the taxpayer holds the investment in the QOF for at least 10 years, the taxpayer may elect to increase its basis of the QOF investment equal to its fair market value on the date that the QOF investment is sold or exchanged. This may eliminate all or a substantial amount of gain due to appreciation on the QOF investment.

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December 8th, 2018 by Oscar

The IRS reminds employers that last year’s Tax Cuts and Jobs Act made changes to several programs that can affect an employer’s bottom line and its employees’ deductions. This includes employee achievement awards.

Here are some facts about these changes:

Under previous law:

  • Employers could deduct the cost of certain employee achievement awards. Deductible awards were excludible from employee income.

Under the Tax Cuts and Jobs Act:

  • There is now a prohibition on cash, gift cards and other non-tangible personal property as employee achievement awards.
  • Special rules allow an employee to exclude certain achievement awards from their wages if the awards are tangible personal property.
  • The new law clarifies that tangible personal property doesn’t include cash, cash equivalents, gift cards, gift coupons, certain gift certificates, tickets to theater or sporting events, vacations, meals, lodging, stocks, bonds, securities, and other similar items.

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December 4th, 2018 by Oscar

Los ladrones de datos no descansan durante las fiestas. De hecho, el IRS advierte a los contribuyentes que la agencia ha notado un gran aumento en las estafas de correos electrónicos falsos, que buscan robar dinero o información tributaria. El método más común de los criminales cibernéticos para robar dinero, información de cuentas bancarias, contraseñas, tarjetas de crédito y números de seguro social es sencillamente pedirlos. Cada día, las personas son víctimas de estafas de phishing o estafas telefónicas que les cuestan su tiempo y su dinero.

Los siguientes son algunos pasos que los contribuyentes pueden tomar para protegerse contra el phishing y otras estafas por correo electrónico. Al leer correos electrónicos, la gente debe:

  • Estar vigilante y dudar. Nunca abra un enlace o archivo adjunto enviado de una fuente desconocida o sospechosa. Aunque el correo electrónico sea de una fuente conocida, el destinatario debe tratarlo con cautela. Los delincuentes son buenos en hacerse pasar por negocios confiables, amigos y familiares. Esto incluye al IRS y otros que trabajan en el negocio tributario.
  • Verificar dos veces la dirección de correo electrónico. Es posible que los ladrones hayan comprometido la dirección de correo electrónico de un amigo. Igualmente podrían falsificar la dirección con un cambio pequeño en el texto. Por ejemplo, podrían usar narne@example.com en vez de name@example.com. El cambio sencillo de la “m” a una “r” y “n” puede engañar a la gente.
  • Recordar que el IRS no inicia contacto espontáneo con los contribuyentes por correo electrónico para solicitar información personal o financiera. Esto incluye pedir información por mensajes de texto y canales de medios sociales. El IRS no llama a los contribuyentes con amenazas agresivas de demandas o detenciones.
  • No pulsar en enlaces incluidos en correos electrónicos sospechosos. En caso de duda, los usuarios no deben usar los enlaces e ir directamente a la página web principal de la fuente. También deben recordar que ningún negocio u organización legítima pedirá información financiera confidencial por correo electrónico.
  • Usar software de seguridad para protegerse contra el malware y virus contenidos en los correos electrónicos de phishing. Algunos softwares de seguridad pueden ayudar a identificar sitios web sospechosos que usan los cibercriminales.
  • Usar contraseñas fuertes para proteger las cuentas en línea. Los expertos recomiendan el uso de una frase de contraseña en vez de una contraseña sencilla, con un mínimo de 10 dígitos, incluyendo letras, números y caracteres especiales.  
  • Usar la autenticación de factores múltiples cuando se ofrezca. La autenticación de dos factores significa que además de ingresar un nombre de usuario y una contraseña, el usuario debe ingresar un código de seguridad. Este código de seguridad generalmente se envía como un texto al teléfono móvil del usuario. Incluso si un ladrón consigue robar nombres de usuario y contraseñas, es poco probable que el ladrón también tenga acceso al teléfono de una víctima.  

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