Category: NEWS

September 5th, 2019 by Oscar

Millions of people have filed their 2018 tax return, making this a prime time to consider whether their tax situation came out as expected. If not, taxpayers can use their  finished 2018 return and, if needed, adjust their withholding. Having their 2018 return handy can make it easier for taxpayers to estimate deductions, credits and other amounts for 2019. Performing a Paycheck Checkup is a good idea for anyone who:

  1. Adjusted their withholding in 2018, especially those who did so later in the year.
  2. Owed additional tax when they filed their tax return this year.
  3. Had a refund that was larger or smaller than expected.
  4. Had life changes such as marriage, childbirth, adoption, buying a home or income changes.

Since most people are affected by the Tax Cuts and Jobs Act all taxpayers should check their withholding. They should do a checkup even if they did one in 2018. This especially includes taxpayers who:

  1. Have children and claim credits such as the Child Tax Credit.
  2. Have older dependents, including children age 17 or older.
  3. Experienced changes to itemized deductions this year.
  4. Itemized deductions in the past.
  5. Are a two-income family.
  6. Have two or more jobs at the same time.
  7. Only work part of the year.
  8. Have high income or a complex tax return.

This Tax Withholding Estimator works for most taxpayers. Those with more complex situations may need to use Tax Withholding and Estimated Tax, instead of the Tax Withholding Estimator. This includes taxpayers who owe alternative minimum tax or certain other taxes, and people with long-term capital gains or qualified dividends.

Taxpayers can use the results from the Tax Withholding Estimator to see if they need to complete a new Form W-4, Employee’s Withholding Allowance Certificate, and submit it to their employer. In some instances, the calculator may recommend they have an additional flat-dollar amount withheld each pay period. Taxpayers give this form to their employer and do not send this form to the IRS.

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April 4th, 2019 by Oscar

Es posible que en algún momento, un contribuyente necesite hacer un retiro anticipado de fondos de su cuenta individual de jubilación. Sin embargo, esto puede costarle un impuesto adicional además de otros impuestos ya adeudados.  Aquí les presentamos algunos puntos para que tome en cuenta al hacer un retiro anticipado de fondos de jubilación:

  • Retiro anticipado de fondos. Normalmente, un retiro anticipado de fondos significa sacar dinero en efectivo de su plan de jubilación antes de cumplir los 59 ½ de edad requeridos.
     
  • Impuesto adicional. El IRS cobra una multa de 10 por ciento a los retiros anticipados en la mayoría de los planes de jubilación calificados. Existen algunas excepciones a esta regla.
     
  • Retiros no tributables. El impuesto adicional no aplica a retiros no tributables. Los retiros no tributables son aquellos en los que el contribuyente pagó el impuesto antes de depositar los fondos al plan de jubilación.
     
  • Reinversiones a otros planes se consideran retiros no tributables. Una reinversión sucede cuando el contribuyente retira dinero en efectivo u otros activos de un plan de jubilación y deposita esos fondos a otro plan dentro de 60 días. Una reinversión también sucede cuando se le dirige al administrador del plan de jubilación que haga depósitos directamente a otro plan de jubilación o a un IRA.
     
  • El Formulario 5329. Los contribuyentes que hicieron un retiro de fondos anticipado el año pasado quizá tengan que presentar el Formulario 5329 junto con la declaración federal de impuestos.

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March 8th, 2019 by Oscar

El Formulario 1040 del 2018 reemplaza los formularios: 1040, 1040A y 1040EZ del año anterior. El Formulario 1040 del 2018 usa un enfoque de “construcción” que permite a los contribuyentes presentar solo los anexos que necesitan con su declaración federal de impuestos. Algunas personas solo necesitarán presentar el Formulario 1040 sin anexos adicionales.

Las personas que presentan sus impuestos electrónicamente tal vez no notarán estos cambios, ya que los softwares de impuestos automáticamente usarán sus respuestas para completar el Formulario 1040 y los anexos necesarios. Para los contribuyentes que en el pasado presentaron en papel y están preocupados por los cambios de 2018, este podría ser el año para considerar la presentación electrónica.

Mientras que algunas de las líneas de uso frecuente en el formulario del año anterior aún se encuentran en el Formulario 1040 de 2018, otras líneas ahora son los anexos del 1 al 6 y organizados por categoría. Los seis nuevos anexos enumerados se añaden a los anexos existentes; tal como el Anexo A, Deducciones detalladas, o el Anexo C, Ganancias o pérdidas de un negocio.

Anexo 1, Impuestos adicionales y ajustes a los ingresos
Los contribuyentes usan este anexo para reportar ingresos o ajustes a los ingresos que no pueden ingresarse directamente en el Formulario 1040. Esto incluye ganancias de capital, pago por desempleo, y dinero de premios y ganancias de apuestas. Esto también incluye la deducción de intereses de préstamos estudiantiles, impuestos al ingreso de trabajo por cuenta propia o gastos de educador.

Anexo 2, Impuesto adicional
Este anexo lo usan los contribuyentes en situaciones específicas. Aquellos que adeudan el impuesto mínimo alternativo o necesitan hacer un pago por recibir un exceso del crédito tributario de prima presentarán este anexo.

Anexo 3, Créditos no reembolsables
Los contribuyentes usan este anexo para reportar créditos no reembolsables con excepción del crédito tributario por hijos o el crédito por otros dependientes. Esto incluye el crédito tributario extranjero, créditos de educación y el crédito general de negocios.

Anexo 4, Otros impuestos
Los contribuyentes usan este anexo para reportar ciertos impuestos. Estos incluyen el impuesto del trabajo por cuenta propia, impuestos del empleo doméstico, las cuentas favorecidas de impuestos y el impuesto adicional de los IRAs u otros planes de retiro.

Anexo 5, Otros pagos y créditos reembolsables
Los contribuyentes que reclaman créditos reembolsables específicos o tienen otros pagos retenidos usarán este formulario. Estos otros pagos incluyen:
o Pagos cuando el contribuyente solicita una prórroga.
o Exceso de pago de impuestos del los beneficios de seguro social.

Anexo 6, Domicilio extranjero y nombre de tercera persona
Los contribuyentes usan este anexo para ingresar una dirección extranjera. Cualquier persona que quiera permitir que otra persona además de su preparador de impuestos hable acerca de su declaración de impuestos también presentará el Anexo 6.

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February 12th, 2019 by Oscar

The IRS offers several payment options where taxpayers can pay immediately or arrange to pay in installments. Taxpayers can pay online, by phone, or with their mobile device and the IRS2Go app. Taxpayers should pay in full whenever possible to avoid interest and penalty charges.   

Here are some electronic payment options for taxpayers:

  • Electronic Funds Withdrawal. Taxpayers can pay using their bank account when they e-file their tax return. EFW is free and only available through e-File.
  • Direct Pay. Taxpayers can pay directly from a checking or savings account for free with IRS Direct Pay. Taxpayers receive instant confirmation after they submit a payment. With Direct Pay, taxpayers can schedule payments up to 30 days in advance. They can change or cancel their payment two business days before the scheduled payment date. Taxpayers can choose to receive email notifications each time they make a payment.
  • Credit or debit cards. Taxpayers can also pay their taxes by debit or credit card online, by phone, or with a mobile device. Card payment processing fees vary by service provider and no part of the service fee goes to the IRS.
  • Pay with cash. Taxpayers can make a cash payment at a participating retail partner. Taxpayers can do this at more than 7,000 locations nationwide. Taxpayers can visit IRS.gov/paywithcash for instructions on how to pay with cash.
  • Installment agreement. Taxpayers who are unable to pay their tax debt immediately may be able to make monthly payments. Before applying for any payment agreement, taxpayers must file all required tax returns. They can apply for an installment agreement with the Online Payment Agreement tool, which also has more information about who’s eligible to apply for a monthly installment agreement.

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February 2nd, 2019 by Oscar

As people prepare to file their taxes, there are things to consider. They will want to determine if they need to file and the best way to do so.

For tax year 2018, all individual taxpayers will file using the new Form 1040. Forms 1040A and 1040EZ are no longer available.  Taxpayers who previously filed these forms will now file Form 1040. The new Form 1040 uses a “building block” approach allowing individuals to add only the schedules they need to their 2018 federal tax return. Taxpayers with more complicated returns will need to complete one or more of the new Form 1040 Schedules. This group of taxpayers includes those who claim certain deductions or credits, or who owe additional taxes.

Individuals who filed their federal tax return electronically last year may not notice any changes, as the tax return preparation software will automatically use their answers to the tax questions to complete the Form 1040 and any needed schedules.

Here are three more things for people to keep in mind as they prepare to file their taxes:

Who is required to file.  In most cases, income, filing status and age determine if a taxpayer must file a tax return. Other rules may apply if the taxpayer is self-employed or if they are a dependent of another person. For example, if a taxpayer is single and younger than age 65, they must file if their income was at least $12,000. There are other instances when a taxpayer must file.

Filing to get a refund. Even if a taxpayer doesn’t have to file, they should consider filing a tax return if they can get money back. If a taxpayer answers “yes” to any of these questions, they could be due a refund:

  • Did my employer withhold federal income tax from my pay?
  • Did I make estimated tax payments?
  • Did I overpay on my 2017 tax return and have it applied to 2018?
  • Am I eligible for certain refundable credits such as the earned income tax credit

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January 28th, 2019 by Oscar

El Servicio de Impuestos Internos inició exitosamente hoy la temporada de presentación de impuestos de 2019, mientras la agencia comenzó a aceptar y procesar las declaraciones de impuestos federales para el año tributario 2018. A pesar de los cambios importantes en la ley de impuestos realizados por la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos, el IRS pudo abrir esta temporada de presentación de impuestos un día más temprano que la temporada de impuestos del año anterior. Se espera que se presenten más de 150 millones de declaraciones de impuestos individuales para el año tributario 2018, y la gran mayoría de éstas se presentarán antes de la fecha límite de abril. Hasta el mediodía del lunes, el IRS ya había recibido varios millones de declaraciones de impuestos durante las horas de apertura.

La fecha límite para presentar las declaraciones de impuestos de 2018 es el lunes, 15 de abril de 2019 para la mayoría de los contribuyentes. Debido a la celebración del Día de los Patriotas el 15 de abril en Maine y Massachusetts y al Día de la Emancipación en el Distrito de Columbia, los contribuyentes que viven en Maine y en Massachusetts tienen hasta el 17 de abril de 2019 para presentar sus declaraciones.

El IRS también señala que los reembolsos, por ley, no pueden emitirse antes del 15 de febrero para las declaraciones de impuestos que reclaman el Crédito Tributario por Ingreso del Trabajo o el Crédito Tributario Adicional por Hijos. Esto se aplica a todo el reembolso, incluso la parte no asociada con el EITC y ACTC. Si bien el IRS procesará las declaraciones de EITC y ACTC cuando se reciban, estos reembolsos no pueden emitirse el 15 de febrero. Al igual que el año pasado, el IRS espera que los primeros reembolsos relacionados con EITC/ACTC estén disponibles en las cuentas bancarias o en las tarjetas de débito de los contribuyentes desde el 27 de febrero de 2019, si eligieron el depósito directo y no hay otros problemas con la declaración de impuestos.

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January 7th, 2019 by Oscar

Despite the government shutdown, the Internal Revenue Service today confirmed that it will process tax returns beginning January 28, 2019 and provide refunds to taxpayers as scheduled.

“We are committed to ensuring that taxpayers receive their refunds notwithstanding the government shutdown. I appreciate the hard work of the employees and their commitment to the taxpayers during this period,” said IRS Commissioner Chuck Rettig.

Congress directed the payment of all tax refunds through a permanent, indefinite appropriation (31 U.S.C. 1324), and the IRS has consistently been of the view that it has authority to pay refunds despite a lapse in annual appropriations. Although in 2011 the Office of Management and Budget (OMB) directed the IRS not to pay refunds during a lapse, OMB has reviewed the relevant law at Treasury’s request and concluded that IRS may pay tax refunds during a lapse.

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January 3rd, 2019 by Oscar

El Servicio de Impuestos Internos informó hoy a los empleados, cuya retención de impuestos federales de 2018 inesperadamente no fue suficiente para su obligación tributaria para el año, que aún pueden evitar una sorpresa en el momento de impuestos si realizan un pago de impuestos estimados trimestralmente directamente al IRS. La fecha límite para hacer un pago para el cuarto trimestre de 2018 es el martes, 15 de enero de 2019.

Aunque la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos (TCJA, por sus siglas en inglés), ley de reforma tributaria promulgada en diciembre pasado, redujo las tasas de impuestos para la mayoría de las personas, también casi duplicó la deducción estándar y limitó o descontinuó muchas deducciones, entre otros cambios. Si bien aún se espera que la mayoría de los contribuyentes de impuestos de 2018 obtengan reembolsos, es probable que el número que adeuda impuestos, y en algunos casos una multa, sea mayor que en los últimos años, y es probable que muchos sean personas que siempre reciben reembolsos.

Los contribuyentes que detallaron en el pasado y ahora optan por aprovechar la deducción estándar aumentada, así como los hogares con dos salarios, empleados con fuentes de ingresos no salariales y aquellos con situaciones tributarias complejas, tienen el mayor riesgo de tener muy pocos impuestos retenidos de su paga. Esto es especialmente cierto si no actualizaron su retención a principios de este año.

Además, varias transacciones financieras, especialmente aquellas que ocurren a fines del año, a menudo pueden tener un impacto tributario inesperado. Ejemplos incluyen bonos de fin de año y vacaciones, dividendos en acciones, distribuciones de ganancias de capital de fondos mutuos y acciones, bonos, bienes raíces u otras propiedades vendidas con una ganancia.

Para cualquier persona en riesgo de una sorpresa en el momento de impuestos, realizar un pago de impuestos estimados pronto es la solución más rápida y fácil. El Formulario 1040-ES incluye una hoja de trabajo útil para calcular la cantidad correcta a pagar. Este formulario también incluye un resumen de los cambios tributarios clave y los programas de tasas de impuestos para 2018.

La manera más rápida y sencilla de realizar un pago de impuestos estimados es hacerlo electrónicamente mediante Direct Pay del IRS o el Sistema electrónico de pago de impuestos federales del Departamento del Tesoro (EFTPS). Para obtener información acerca de otras opciones de pago, visite IRS.gov/pagos. Si paga con cheque, asegúrese de hacer el cheque pagadero a “United States Treasury”.

Aunque es demasiado pronto para presentar una declaración de 2018, nunca es demasiado temprano para prepararse para la próxima temporada de presentación de impuestos. Aunque es una buena idea cualquier año, comenzar temprano es una idea particularmente buena este año, cuando la mayoría de los declarantes de impuestos enfrentarán tasas de impuestos revisadas y una variedad alterada de deducciones y créditos.

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December 29th, 2018 by Oscar

The Internal Revenue Service today issued the 2019 optional standard mileage rates used to calculate the deductible costs of operating an automobile for business, charitable, medical or moving purposes.

Beginning on Jan. 1, 2019, the standard mileage rates for the use of a car (also vans, pickups or panel trucks) will be:

  • 58 cents per mile driven for business use, up 3.5 cents from the rate for 2018,
  • 20 cents per mile driven for medical or moving purposes, up 2 cents from the rate for 2018, and
  • 14 cents per mile driven in service of charitable organizations

The business mileage rate increased 3.5 cents for business travel driven and 2 cents for medical and certain moving expense from the rates for 2018. The charitable rate is set by statute and remains unchanged.

It is important to note that under the Tax Cuts and Jobs Act, taxpayers cannot claim a miscellaneous itemized deduction for unreimbursed employee travel expenses. Taxpayers also cannot claim a deduction for moving expenses, except members of the Armed Forces on active duty moving under orders to a permanent change of station.

The standard mileage rate for business use is based on an annual study of the fixed and variable costs of operating an automobile. The rate for medical and moving purposes is based on the variable costs.

Taxpayers always have the option of calculating the actual costs of using their vehicle rather than using the standard mileage rates.

A taxpayer may not use the business standard mileage rate for a vehicle after using any depreciation method under the Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS) or after claiming a Section 179 deduction for that vehicle. In addition, the business standard mileage rate cannot be used for more than four vehicles used simultaneously.

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December 22nd, 2018 by Oscar

For businesses that have employees, there are changes to fringe benefits that can affect a business’s bottom line and their employee’s tax liabilities. One of these changes is to qualified moving expenses.

Under previous law, payment or reimbursement of an employee’s qualified moving expenses were not subject to income or employment taxes. Under last year’s tax reform legislation, employers must include all moving expenses, in employees’ wages, subject to income and employment taxes.

Exception
Generally, members of the U.S. Armed Forces can still exclude qualified moving expense reimbursements from their income if:

  • They are on active duty
  • They move pursuant to a military order and incident to a permanent change of station
  • The moving expenses would qualify as a deduction if the employee didn’t get a reimbursement

Transition rule
There is a transition rule under the new law. Under this rule, certain payments or reimbursements aren’t subject to federal income or employment taxes. This includes amounts that: (a) an employer pays a third party in 2018 for qualified moving services provided to an employee prior to 2018; (b) an employer reimburses an employee in 2018 for qualified moving expenses incurred prior to 2018.

To qualify for the transition rule, the payments or reimbursements must be for qualified expenses which would have been deductible by the employee if the employee had directly paid them before Jan. 1, 2018. The employee must not have deducted them in 2017.

Corrections
Employers who have included amounts covered by the exception or the transition rule in individuals’ wages or compensation can take steps to correct taxable wages and employment taxes.

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